经过多次平面控制预期的变化和较终保持不变，全年河南热浸塑电缆保护管平面控制政策进一步加强。结合河北省今年要求河南热浸塑电缆保护管产量减少2171万吨，今年8月至12月河南热浸塑电缆保护管产量同比下降7800万吨。同时，高频低频消费数据显示，目前消费也同比下降，产量和消费同比下降，难以判断市场前景。8月至12月，河南热浸塑电缆保护管日均产量可能环比下降14.9%。河南热浸塑电缆保护管厂家已采取措施减少产量。截至8月20日，五大河南热浸塑电缆保护管品种产量1015.6万吨，较今年高点(1114.5万吨)下降8.9%，同比下降7%。随着江苏等地河南热浸塑电缆保护管厂家限产，河南热浸塑电缆保护管产量仍有下降空间。
消费旺季项目开工率有望提高20%。每年7月至8月，我国高温多雨天气较多，影响施工现场的开工和施工，进而影响河南热浸塑电缆保护管尤其是建材的消费。因此，建材消费具有金九银十消费旺季的特点。据统计，2017-2020年近4年9月，全国主流贸易商建材日平均交易量比8月高8.6%，10月份主流贸易商建材日平均交易量比9月高3.3%。根据8月2日至3日对全国162家建筑企业4328个项目的调查，当时项目开工率为58.41%，主要是台风、暴雨、高温天气影响了前期施工现场的开工。后期随着天气的改善和疫情的有效控制，预计9月初项目开工率将达到80%以上。
8月至12月，新专项债券发行将加快，河南热浸塑电缆保护管消费将逐月回升。近日，财政部政府债务研究评估中心发布了2021年7月地方政府债券发行情况。1月至7月，地方政府组织发行新增地方专项债券13546亿元。根据今年两会的安排，2021年新增地方专项债券金额为3.65亿元，1月至7月发行进度为37%。上半年发行缓慢的主要原因是去年上半年基数低，今年上半年经济增长快，逆周期调整需要大幅增加新专项债券的必要性。考虑到去年下半年基数高，PMI等指标显示经济下行压力，疫情对经济的影响，8月至12月新增专项债券发行进度将加快，基础设施资金将充足，基础设施端河南热浸塑电缆保护管消费将增加。7月15日央行全面降准后，为了对冲疫情和经济下行压力，后期流动性将进一步放松，有利于大宗商品定价。
河南热浸塑电缆保护管总库存持续下降2周，预计后期将继续下降。截至上周，河南热浸塑电缆保护管总库存1134万吨，同比下降8%，环比下降1%，持续两周。后期，随着旺季的到来，消费增长大于产量增长，河南热浸塑电缆保护管库存有望继续下降。
综合河南热浸塑电缆保护管厂家利润和基差，估值中性偏高。截至上周，河南热浸塑电缆保护管高炉即期利润400元/吨，河南热浸塑电缆保护管盘利润1013元/吨，热卷高炉利润790元/吨。河南热浸塑电缆保护管2201合约基差199元/吨，热卷2201合约基差192元/吨。河南热浸塑电缆保护管厂家利润高，期货贴现，河南热浸塑电缆保护管2201合约和热卷2201合约整体估值中性偏高。
为实现今年国家要求的河南热浸塑电缆保护管产量不得超过去年的目标，结合河北省要求的河南热浸塑电缆保护管产量同比下降2171万吨，即今年全国河南热浸塑电缆保护管产量同比下降2171万吨。8月至12月，全国河南热浸塑电缆保护管产量必须控制在3.94亿吨以内，8月至12月平均河南热浸塑电缆保护管产量为263万吨，1月至7月平均河南热浸塑电缆保护管产量(309万吨)下降46万吨，下降14.89%。同比下降7800万吨(假设2020年统计局修订的产量增长为下半年)。截至目前，安徽、甘肃、江西、云南、福建、江苏、山东均明确表示，今年全省河南热浸塑电缆保护管厂家河南热浸塑电缆保护管产量不得超过去年，这些省8月至12月河南热浸塑电缆保护管总减少250万吨，其他省后期将陆续公布减产计划，产量环比仍有下降空间。消费方面，消费旺季即将到来，根据今年建筑网络的调查，预计这些省8月至1250万吨后期河南热浸塑电缆保护管总减少2250万吨。
